חושבים שאתם יכולים לנצח את השוק? הכירו את הקשיים הפסיכולוגיים שתעברו בדרך
פתיחה
המחקר על ההטיות הקוגניטיביות התחיל כבר בסוף שנות השבעים. שני החוקרים הישראלים דניאל כהנמן ועמוס טברסקי הראו לעולם שבני אדם לא מקבלים החלטות בצורה רציונלית. אנחנו מקבלים החלטות בצורה אנושית, מלאה בקיצורי דרך פסיכולוגיים שהמוח מייצר בלי שנשים לב.
עמוס טברסקי נפטר בשנת 1996 ולכן לא זכה לקבל את פרס נובל.
דניאל כהנמן קיבל את פרס נובל לכלכלה בשנת 2002 על המחקר המשותף שלהם ונפטר בשנת 2024.
העבודה שלהם הפכה לבסיס של כל הכלכלה ההתנהגותית. המחקר מסביר למה אנחנו עושים שוב ושוב אותן טעויות, איך המוח עובד נגדנו, ולמה השקעות זה לא רק מספרים. זה בעיקר פסיכולוגיה. והקשיים האלה משפיעים עלינו הרבה יותר כשאנחנו מנסים לנהל את הכסף שלנו בצורה נכונה.
הקשיים הפסיכולוגיים שיכולים לפגוע לנו בהשקעות
הטיית הפסד
אנחנו מרגישים הפסד הרבה יותר חזק מרווח. זה גורם למשקיעים להחזיק מניה מפסידה הרבה יותר מדי זמן רק כדי לא "לסגור הפסד", או לפחד למכור רווח כי אולי זה יעלה עוד.
קניתם מניה ב-100 והיא ירדה ל-70. במקום למכור ולעבור להשקעה טובה יותר אתם אומרים "אני אחכה שהיא תחזור" בלי שום סיבה רציונלית לזה.
הטיית אישור
ברגע שנדלקנו על השקעה מסוימת אנחנו מחפשים רק מידע שתומך במה שכבר החלטנו ומתעלמים ממידע שסותר.
זה מרגיש בטוח, אבל זו לא החלטה מבוססת, זו החלטה שנוחה לנו בראש.
התלהבתם מקרן מסוימת. אתם קוראים רק כתבות חיוביות ומתעלמים מהבעיות. ההחלטה מרגישה נכונה אבל היא לא מאוזנת.
הטיית זמינות
אנחנו נותנים משקל גדול מדי למה שקורה עכשיו. סרטון בטיקטוק, כתבה, חבר מהעבודה. האירוע האחרון מרגיש כאילו הוא מייצג את כל העתיד, למרות שאין לזה שום בסיס.
שמעתם על מניה "שמתפוצצת". זה רק טרי בראש, לא בהכרח נכון. אבל המוח ישר דוחף לקנות.
אפקט העדר
אנשים קונים מניות רק כי אחרים קונים. ברגע שכולם נכנסים להשקעה מסוימת זה מרגיש בטוח ופשוט. אבל כשאתם מצטרפים לעדר בלי להבין מה קניתם אתם משחקים משחק מסוכן.
כולם נכנסים לקרן מסוימת, אז אתם מרגישים פראיירים ונכנסים גם. אבל אתם לא יודעים למה, לא יודעים מה יש בפנים ולא יודעים מתי לצאת.
הטיית עיגון
אנחנו נתקעים על המספר הראשון ששמענו. מחירי קנייה, יעדים או הערכות שווי הופכים בראש לאמת, למרות שהמציאות משתנה כל הזמן. מי שנשאר מקובע על המספר הזה פועל על בסיס מידע לא עדכני.
קניתם מניה ב-50 והיא ירדה ל-35. בראש שלכם היא עדיין "שווה" 50. אבל המציאות כבר אחרת לגמרי.
אז מה אפשר ללמוד מכל זה
לפי המחקר הזה ברור שלמשקיעים יש המון קשיים פסיכולוגיים שיכולים לפגוע לנו בקבלת ההחלטות. המוח מושפע מפחדים, מהרגלים ומהטיות שאנחנו בכלל לא מודעים אליהן. בגלל זה אם אנחנו לא מתכוונים להיות קוראי דוחות מצטיינים או להבין גרפים ומגמות ברמה הכי גבוהה יש דרך הרבה יותר נכונה להשקיע.
הגישה הכי טובה למשקיע הממוצע היא להשקיע בצורה מתמדת בשוק ההון דרך קרנות סל מחקות מדדים לטווח הארוך ובפיזור רחב.
בהשקעה כזאת אנחנו לא מנסים לתזמן את השוק ולא מנסים להיות חכמים יותר מכולם. אנחנו פשוט הופכים להיות השוק. משקיעים בחברות הגדולות והטובות בעולם, באמונה ובידיעה שהשוק העולמי צומח ומתפתח בטווח הארוך ושאנחנו רוצים להיות חלק מהצמיחה הזאת.